雖然春節市場牛奶消費有所回暖，但對于原奶企業而言今年依然是充滿挑戰的一年。

近期多家原奶企業公布了業績預告，2023年原奶企業凈利潤呈現整體下滑的趨勢，在業內看來，目前原奶階段性過剩的問題依然沒有得到完全緩解，原奶企業的苦日子還未結束。

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原奶股凈利潤集體預減

現代牧業公布的業績預告顯示，預計2023年全年凈利潤約1.6億元到2億元，同比下降65.5%到72.4%。考慮到2023年中報時，現代牧業實現收入66.7億元，同比增長18.4%，凈利潤為2.1億元，同比減少了58.8%，計算可見，現代牧業2023年下半年的凈利潤或面臨虧損，經營情況受行業調整影響更大。

同期澳亞集團也發布盈利預警，預計2023年由盈轉虧，綜合虧損凈額在4.5億元到5億元，而2022年年度其凈利潤約為1.6億元。西部牧業也預計2023年全年凈利潤將由上年盈利1298萬元變為預計虧損5000萬元至6500萬元。

在業內看來，原奶企業業績的下滑，主要與2023年乳制品消費市場需求不足，行業競爭加劇有關，這也帶來了奶價乃至肉牛肉價的下滑，根據機構測算，2023年全年，國內原奶價格同比減少了7.6%。

這一系列變化，也導致原奶企業的原奶銷售利潤下滑，同時也造成了奶牛公平值變動減去奶牛銷售成本（根據奶價、牛價、奶牛生命周期等對生物資產評估）的虧損，后者也是導致原奶企業凈利潤大幅下滑的主要原因之一。

公告顯示，由于奶價和肉價下滑，預計導致現代牧業奶牛公平值變動減奶牛銷售成本產生的虧損為2.6億到3.2億元，同比增加26%到32%；大宗原材料價格上漲和原奶售價下行，也導致現代牧業原奶業務毛利率下降3個百分點，原奶毛利總額也隨之減少2.2億到3億元，同比減少7%到10%。

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階段性過剩未完全改善

春節期間，記者對北京、山東部分超市和經銷商走訪了解到，雖然消費者變得更加節儉理性，但健康類年禮的需求反倒有所增長，牛奶銷售也好于此前市場預期。

河北一家大型牧場負責人老何向記者透露，目前乳企收奶的情況還算正常，基本都按照政府指導價格收購，但據乳企反饋收購的鮮奶仍有部分無法及時消化，需要噴粉儲藏。

獨立乳業分析師宋亮告訴記者，據他調研了解，今年春節前后，國內牛奶市場銷售呈現增長的態勢，而且2023年國內奶牛存欄數約減少了100萬頭，但由于奶牛單產的提升，以及這兩年新增牧場產能的逐步釋放，原奶供過于求的問題仍沒有完全改善。

2018年之后，由于原奶價格進入上升周期，國內也興起了一輪牧場建設熱，奶牛存欄數字也大幅增長，但2022年下半年開始，由于市場消費需求不足，導致了原奶供需失衡。

根據尼爾森IQ數據顯示，2023年國內液態奶銷售額仍在保持增長，同比增長了1.9%，其中線上渠道增長9.4%，線下渠道增長0.5%。但國家統計局數據顯示，2023年我國牛奶產量4197萬噸，增長6.7%。

在宋亮看來，預計今年國內原奶市場的供需關系調整會逐步到位，但進程還有待觀望，因此原奶企業面臨的經營壓力仍存。

記者了解到，不少原奶企業也開始放緩牧場建設的進度，公告顯示，考慮到乳制品需求長期疲弱以及2024年和2025年乳制品市場前景存在不確定性，澳亞集團計劃將相關牧場建設結束期從2024年底推遲到2025年底。

海通證券研報也認為，考慮到供給端持續釋放，需求端中長期逐步改善，預計2024年原奶價格或穩中有降。

對于老何而言，較擔憂的也就是奶價。雖然春節市場回暖，但原奶價格并沒有太大改觀，農業農村部二月第一周數據顯示，內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格3.63元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌10.8%。

老何告訴記者，目前飼料等原材料價格有所回落，所以奶價雖然低位運行，但在采取淘汰不盈利的奶牛、飼料本地化等節流措施后，牧場還能維持收支平衡，但一般春節后是傳統乳制品消費淡季，如果奶價繼續下行，牧場的經營壓力會進一步增大。他也呼吁乳制品企業，國內牛奶消費還有上升空間，希望乳企生產更多平價牛奶產品，薄利多銷，緩解行業壓力。